道氏理论

任何追踪技术分析开始的努力都会引导读者开始了解道氏理论。原则上,这是一套通用规则和原则,可帮助你针对市场中的不同价格行为数据采取行动。

Charles H. Dow于19世纪创立道氏理论,最初用它来描述股价走势。但是,因为道氏理论有助于确定市场的方向,所以它是可以用于其它资产类别(如外汇)的通用工具。

道氏理论与道琼斯工业平均指数和道琼斯运输平均指数相比。在使用时,它可以确定我们是处于技术性牛市还是技术性熊市。为了确认市场是处于技术性牛市还是熊市,DJIA的趋势应该与DJTA相符的趋势。

道氏理论的基本前提是作为市场总体健康状况的指标。对于交易者来说,道氏理论是对市场走势的良好介绍。它根据一些基本原则为交易者提供了在哪里可找到交易机会的想法。以下是道琼斯理论的六个原则:

  1. 价格折扣一切。
  2. 市场有三种趋势。
  3. 趋势分为三个阶段。
  4. 平均值必须相互确认。
  5. 量必须确认趋势。
  6. 一种趋势被认为是有效的,但在它给出了一个明确的信号后便表明它已经扭转了。

价格折扣一切

道氏理论指出,所有可以知道的信息都已经计入价格中。由此这个消息被打折了,对价格的唯一影响就是我们的人类情感。

道氏理论意味着我们只研究人类情感而不是统计数据。 因为研究价格行为只是人类情感的反映。

市场有三个趋势

道氏理论规定市场有三个重要趋势。上升趋势被定义为连续较低的高点后连续较低的低。

  1. 主要趋势。
  2. 次要趋势或中间趋势
  3. 小趋势或每日波动。

主要趋势一般持续一至三年。 这是最重要的趋势,因为它也会影响二级和次要趋势。

二级趋势通常持续三周到三个月,并向主要趋势的相反方向移动。

次要趋势通常持续不到三周。次要趋势将继续以与中期趋势相对于主要趋势的相同的方式保持相对于二级趋势。

英镑/美元日线图

趋势的三个阶段

趋势分为三个阶段:

  1. 累积阶段。
  2. 公众参与阶段
  3. 分发阶段。

欧元/美元走势图

累积阶段是牛市的第一阶段,是最知情的交易者的聪明买入。一般而言,累积阶段出现在看跌趋势的末尾,其特点是极端的消极情绪。

在价格图上,累积阶段的特点是市场中的一段时间的合并。

公众参与阶段发生在价格开始迅速移动时。这是大多数趋势追随者开始参与的阶段,也是持续时间最长且价格变动最大的阶段。

分发阶段是熊市的第一阶段,代表了最知情的交易者的精明卖盘。这与累积阶段相反,其特点是乐观的情绪且基本数据看起来比以往更好。

必须相互确认平均值

这一原则规定,趋势的总体方向必须由相关对确认,从而相互确认。例如,如果欧元/美元正在上升趋势,我们也应该看到主要的英镑/美元走势向上。但是如果英镑/美元没有确认欧元/美元的走势,我们就会出现分歧,有些事情是不对的。  这可能表明即将推出的趋势可能会发生重大变化。

欧元/美元兑英镑/美元日线图

量必须确认趋势

根据道氏理论,成交量应该朝着主要趋势的方向发展。如果我们处于牛市趋势中,我们应该看到买入量增加。如果我们处于熊势,我们应该看到销量增加。 成交量疲弱表明可能出现疲软走势。

一个趋势被假定为继续,直到它已经得到一个明确的扭转信号

根据道琼斯理论,预计一个趋势将继续有效,直到发生可能导致逆转的重大事件。这是继系统趋势后的起点。

与物理定律一样,我们假设运动中的物体将继续运动,直到外力导致其改变方向。

交易者应该继续在趋势的大方向上进行交易,直到它获得趋势已逆转的明确信号。

结论

了解道氏理论将使你更好地掌握技术分析,并使你成为更好的交易者。这些原则非常基本,但为交易者提供了如何交易市场的坚实基础。这些原则使交易者遵守规则,帮助新交易者从交易中消除情绪。